يواجه المتداولون بالنفط سوقا متقلبا بينما تدفع الاشتباكات الجيوسياسية في فنزويلا وإيران والبحر الأسود سعر خام برنت فوق 66 دولارا للبرميل، في حين أن فائضا قادميا في الإمدادات يبقي الأسعار ضمن نطاق ضيق.

بدأ العام بسعر برنت عند 61 دولارا للبرميل، ثم انخفضت الأسعار تحت 60 دولارا بعد قرار الرئيس ترامب بإقالة الرئيس الفنزويلي مادورو. ومع ذلك، عندما بدأت تفاصيل خطط الولايات المتحدة بالظهور، تباطأ السوق. ثم رفع الاحتجاجات في إيران وتهديدات بالتدخل أسعار الخام بنسبة 9% خلال أسبوع.

هاجمت الطائرات المسيرة ناقلتين نفطيتين في البحر الأسود، بما في ذلك واحدة مستأجرة من شركة الطاقة الأمريكية الكبرى شيفرون، بينما كانت تقترب من محطة ساحلية روسية تتعامل مع معظم صادرات كازاخستان من الخام. بلغ مجموع صادرات النفط من فنزويلا وإيران والبحر الأسود 4.6 مليون برميل يوميا في 2025، مما يمثل حوالي 4.5% من الإمدادات العالمية. ارتفعت حركة الناقلات العالمية إلى 1.3 مليار برميل، وهو أعلى مستوى منذ منتصف 2020، مع أن ربع هذا الحجم تقريبا يأتي من منتجين محظورين.

توقع مكتب معلومات الطاقة الأمريكي زيادة في المخزونات العالمية بمقدار 2.8 مليون برميل يوميا في 2026. السوق المادي حالياً في حالة عجز (Backwardation)، مما يعني أن الأسعار الفورية تتداول بأفضلية على العقود المستقبلية. يجب على المتداولين الآن التخمين حول النتائج المحتملة للمواقف السياسية المعقدة في ثلاث مناطق رئيسية لتصدير النفط.

وبالتالي يواجه المستثمرون مجموعة مذهلة من النتائج الممكنة، مما يعني أن الأسعار ستبقى ضمن نطاق ضيق حتى يتم الإجابة على بعض الأسئلة التي تطفو فوق الأسواق.