وصل إنفاق رأس المال على مراكز البيانات إلى 770 مليار دولار في عام 2025، متجاوزاً الاستثمارات في أنشطة النفط والغاز العلوي في نفس العام. وقد تجاوزت استثمارات الطاقة الشمسية، التي تُعتبر القصة الأكثر أهمية لنمو إمدادات الطاقة خلال العقد الماضي، مراكز البيانات في عام 2024. ومن المتوقع هذا العام أن توازي استثمارات مراكز البيانات استثمارات قطاع توليد الطاقة المتجددة بالإضافة إلى القطاع النفطي والغازي بالكامل – والذي يشمل القطاعات العلوية والمتوسطة والسفلية.

في حين تشكل البنية التحتية لتقنية المعلومات، مثل خوادم المعجلات، حوالي 40% من الاستثمارات، فإن سوق البنية التحتية والمرافق – بما في ذلك أنظمة التبريد ووحدات توزيع الطاقة – كبير وقريب جداً من إنفاق رأس المال العالمي لقطاع الألواح الشمسية. وقد مكّن نمو مراكز البيانات أيضاً من توجيه استثمارات جديدة بقيمة مئات المليارات نحو أصول توليد جديدة، وبنية تحتية للشبكات، وسلاسل إمداد أوسع.

تعتبر الولايات المتحدة أكبر سوق بفارق كبير، حيث تمثل 42% من السعة المثبتة في عام 2025، ضعف حصة الصين القارية – وهي السوق الثانية. تلتها الهند في المرتبة الثالثة، مع مستويات سعة ليست أعلى بكثير من بقية الأسواق العشرة الأولى – والتي تشمل مزيجاً من دول أمريكا الشمالية وشرق آسيا وأوروبا. ومع ذلك، فمن المرجح أن تكون الاستثمارات المستقبلية أكثر انتشاراً جغرافياً.

وبحلول عام 2030، بناءً على منظورنا المتعلق بالسعة المثبتة، سنشهد نمواً قوياً في أسواق مثل فنلندا والبرتغال وتايلاند. وقد بدأ المستفيدون من هذا النمو في قطاع الطاقة بالظهور. وقد عزز تحديثات الشبكة والطلب على المعدات – من التوربينات الغازية والمحولات إلى خلايا الوقود – أداء مصنعي المعدات الأصلية (OEMs). وشهدت أسهم شركة سيمنز إنرجي، التي تقدم معدات الشبكات وتوليد الطاقة، ارتفاعاً بأكثر من 10 أضعاف منذ يناير 2024، بينما نمت أسهم شركة بلوم إنرجي – وهي مصنعة لخلايا الأكسيد الصلب – بوتيرة مماثلة خلال تلك الفترة. وارتفعت أسهم ميتسوبيشي هيفي إنداستريز ستة أضعاف منذ بداية عام 2024، ونمت أسهم جي إي فيرنووا بـ2.5 ضعف منذ يناير 2025.

كما بدأت فئة الأصول الأساسية في مراكز البيانات بالتطور، مع ظهور مراكز البيانات التي تتجاوز 100 ميجاوات (MW) كأشكال مهيمنة. وتوجهت استثمارات مراكز البيانات الآن نحو الشركات العملاقة (مثل جوجل وأمازون ومايكروسوفت وميتا)، بالإضافة إلى عدد من مختبرات الذكاء الاصطناعي المتقدمة وشركات تشغيل مراكز البيانات العالمية الكبرى.

كما أن هذا الازدهار ليس خالياً من المخاطر. فمن غير المرجح حل القيود المختلفة، وتأخيرات سلاسل الإمداد، والاضطرابات في السنوات القليلة القادمة، مما يحمل فرصة لارتفاع إضافي في الأسعار. بينما تنمو إيرادات الشركات الرائدة بشكل أسي، فإن القطاع سيحتاج إلى الدخول في نطاق إيرادات النفط والغاز للحفاظ على مستوى الاستثمارات. ومع ظهور طلب وتطبيقات جديدة للذكاء الاصطناعي كل أسبوع، فمن المرجح أن يستمر هذا السوبر-دورة استثمارية للبنية التحتية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي في السنوات القادمة حتى يتم إنشاء أو طلب بيئة استثمارية أكثر استقراراً.

بواسطة Rystad Energy