جولدمان ساكس رفعت توقعها لمتوسط سعر خام برنت لعام 2026 إلى 85 دولارًا للبرميل من 77 دولارًا، بينما رفعت توقعها لخام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى 79 دولارًا من 72 دولارًا. وتدل هذه الخطوة على رؤية البنك بأن الاضطرابات الممتدة في شحنات الخام عبر مضيق هرمز وزيادة التخزين الاستراتيجي ستؤدي إلى تشديد السوق.

ويُتوقع من البنك أن يظل مضيق هرمز عنق زجاجة، مع إرفاق المتداولين علاوة مخاطرة متزايدة وسط عدم اليقين بشأن مدة اضطرابات الإمداد. ويتوقع البنك الآن أن يبلغ متوسط سعر برنت 110 دولارًا للبرميل في مارس وأبريل، مقابل توقع سابق بلغ 98 دولارًا، ويلاحظ أن السعر قد يصل إلى 135 دولارًا للبرميل إذا ذاب عدم اليقين.

وأبرز محللو جولدمان ساكس سيناريو حيث قد يدفع اضطراب هرمز المطول سعر برنت فوق ذروته في عام 2008، وسيناريو آخر حيث يؤدي فقدان إمداد مستدام قدره 2 مليون برميل يوميًا في الإنتاج الخليجي إلى ارتفاع الأسعار. كما يتوقع البنك أن يظل سعر برنت ووايت تكساس إنترميديت مستقرًا عند 80 دولارًا و75 دولارًا على التوالي حتى عام 2027، حيث يعوض تأثير التراجع من تعادل العرض والطلب تأثير التشديد من دول تعيد بناء احتياطياتها النفطية الاستراتيجية، كما قال المحللون. وفي مذكرة، أضافوا: "قد يكون السعر عند ذروة عدم اليقين 135 دولارًا/برميل إذا تطلبت السوق علاوة مخاطرة لتوليد طلب وقائي يعوض فقدان الإمداد على مدى ستة أشهر في سيناريو مخاطرة بـ 10 أسابيع من تدفقات منخفضة جدًا و(2 مليون برميل يوميًا) من خسائر الإنتاج المستمرة." كما يتوقع البنك أن يبلغ متوسط سعر برنت 110 دولارًا للبرميل في مارس وأبريل، مقابل توقع سابق بلغ 98 دولارًا، بينما يعلق المتداولون علاوة مخاطرة متزايدة.

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع جولدمان ساكس أن تتآكل علاوة المخاطرة بسرعة إذا انتهت الإجراءات العسكرية الأمريكية في المنطقة، بينما قد توسع قيود تصدير النفط المحتملة من واشنطن الفجوة بين سعر برنت وسعر WTI بشكل أكبر. وتعكس رؤية البنك موقفًا لسوق أكثر تشددًا قد يفيد مشغلي الحفر ومنصات الإنتاج الموضوعة للاستفادة من الأسعار الأعلى.