يتمركز المتداولون بشدة في عقود النفط، متوقعين ارتفاع سعر برنت الخام إلى ما لا يقل عن 150 دولارًا للبرميل بحلول نهاية أبريل. ويعكس هذا التحرك استمرار النزاع الذي أدى إلى إغلاق الملاحة عبر مضيق هرمز.

ويتداول برنت حاليًا عند نحو 107 دولارات للبرميل لشهر مايو، وقد ارتفع بنسبة تقارب 50% منذ 28 فبراير، عندما اندلعت الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران، مما أدى فعليًا إلى إغلاق الملاحة عبر مضيق هرمز. وتظل الأسعار متقلبة رغم إشارات أولية تدل على أن واشنطن وطهران تبحثان عن طريق لإنهاء النزاع.

وتظهر بيانات ICE أن ملكية العقود التي تنتهي في نهاية أبريل وتعطي حاملها الحق في شراء عقود برنت المستقبلية لشهر يونيو بسعر 150 دولارًا — والمعروفة بخيارات الشراء (Call Options) — تضاعفت تقريبًا 10 مرات مقارنة بالشهر الماضي. وارتفع حجم التداول المفتوح لخيارات الشراء المنتهية في أبريل بسعر 150 دولارًا إلى 28,941 عقدًا، حيث يمثل كل عقد 1,000 برميل من النفط، مما يعادل قيمة تقارب 3 مليارات دولار من الخام. أما قبل شهر فكان هناك فقط 3,374 عقدًا. كما ارتفع حجم التداول المفتوح لخيارات الشراء بسعر 160 دولارًا من الصفر إلى 14,676 عقدًا، أي ما يعادل نحو 1.5 مليار دولار من الخام، بينما يبلغ حجم التداول المفتوح لخيارات الشراء بين 200 و240 دولارًا حوالي مليار دولار. وهناك حتى اهتمام محدود بخيارات يونيو بسعر 300 دولار. وأكبر حصة تملكها الجهات التي تمتلك خيارات لشراء النفط بسعر 100 دولار، حيث بلغ حجم التداول المفتوح فيها 61,594 عقدًا.

وقال تيم سكرور (Tim Skirrow)، رئيس المشتقات والطاقة في شركة Energy Aspects، إن هذه الخيارات هي دلالات واضحة على أن المستثمرين يرون مخاطر قصوى ناتجة عن النزاع الحالي، ويحاولون بشكل متزايد إدارة هذه المخاطر. وأضاف أن ارتفاع سعر النفط إلى 150 دولارًا للبرميل سيؤدي بالتأكيد إلى صدمة في الطلب، ولكن طالما لا يمكن تدفق النفط خارج الخليج، ستظل هناك مخاطر لنقص حاد.

وبما أن نحو خمس إمدادات النفط اليومية العالمية محتجزة في الخليج، فإن أي مؤشر على زيادة حركة الملاحة البحرية عبر مضيق هرمز قد يؤدي إلى إعادة تقييم سريعة للأسعار. ويبقى المشاركون في السوق يقظين، موازنين بين مراكز الشراء الصاعدة وبين تراكم أبطأ لخيارات البيع (Put Options) التي تشير إلى احتمال أكبر لحدوث قفزات سعرية إضافية.