الوكالة الدولية للطاقة (IEA) قدّرت حدوث فائض عميق في النفط خلال الربع الأول من عام 2026، متوقعة أن يتجاوز العرض الطلب بمقدار 4.25 مليون برميل يومياً. يشير هذا التوقع إلى إمكانية تخفيف ضغوط الأسعار على مشغلي الحفر ومديري المنصات بينما تمتص الأسواق المخزون الزائد.

يلاحظ محللو الصناعة أن الفائض ناتج عن مزيج من توقف زيادات الإنتاج لدى أوبك+ وقطع المصافي الموسمية التي تقلل الطلب. كما لعبت التوترات الجيوسياسية، بما في ذلك العقوبات الأمريكية على النفط الفنزويلي والقلق بشأن إمدادات إيران، دوراً في تشكيل بيئة السوق.

كما عدّلت وكالة الطاقة نمو الطلب العالمي لأعلى بمقدار 70,000 بـب/د ليصل إلى 930,000 بـب/د، مشيرة إلى عودة الظروف الاقتصادية لطبيعتها بعد اضطرابات الرسوم الجمركية في العام الماضي. أما بالنسبة للسنة الكاملة، فإن الفائض الضمني يرتفع إلى 3.69 مليون بـب/د، مقابل 3.84 مليون بـب/د في التقدير السابق الشهر الماضي. ويُتوقع الآن أن يبلغ نمو العرض لعام 2026 حوالي 2.5 مليون بـب/د، مع أن نحو 52% من هذه الزيادة تأتي من منتجي غير أوبك+ مثل الولايات المتحدة وغويانا والبرازيل.

في تحليلها، قالت الوكالة إن "ما لم تحدث أي اضطرابات كبيرة في الإمدادات من إيران أو فنزويلا أو مزيد من القطع من منتجين آخرين، فمن المرجح أن يعيد الفائض الكبير الظهور في الربع الأول من عام 2026"، وفقاً لرويترز. وأضافت أن "الموازنات الممتلئة توفر بعض الراحة للمشاركين في السوق وقد حافظت على الأسعار تحت السيطرة". كما أشارت الوكالة الدولية للطاقة إلى أن صيانة المصافي الموسمية التي "تقلل الطلب على النفط الخام، ستحتاج إلى مزيد من التخفيضات في إنتاج النفط الخام".

وبالنظر للمستقبل، يشير التوقع إلى أن شركات الحفر قد تشهد انخفاضاً تدريجياً في بدء الآبار الجديدة بينما تصحح السوق، بينما يمكن لمديري المنصات الاستفادة من الفائض للتفاوض على شروط أكثر ملاءمة. ومع ذلك، فإن عدم اليقين الجيوسياسي المستمر واحتمال حدوث اضطرابات مفاجئة في الإمدادات يعني أن المشغلين يجب أن يحافظوا على المرونة في خطط إنتاجهم.