ارتفعت أسعار النفط فوق 100 دولارًا بعد أن سيطر الحرس الثوري الإيراني (IRGC) على قوتين تجاريتين في مضيق هرمز، مما زاد من حدة التوترات رغم تمديد وقف إطلاق النار. ارتفع خام برنت لتسليم يونيو بنسبة 2.99% إلى 101.40 دولارًا للبرميل عند الساعة 3.49 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بينما ارتفع العقد المقابل لـ WTI بنسبة 3.18% إلى 92.52 دولارًا للبرميل. أفاد محللو ستاند تشارترد بأن سعر خام برنت البالغ 95 دولارًا للبرميل يمثل توازنًا غير مستقر بين آمال التهدئة والضيق الهيكلي في التوازنات الفيزيائية. وعلى الرغم من تداوله في نطاق أسبوعي بلغ 13.71 دولارًا للبرميل، تداولت أسعار برنت فوق 95 دولارًا للبرميل خلال ثمانية من آخر تسعة أيام تداولية، وتداولت ضمن دولار واحد من هذا المستوى في ستة من تلك الأيام. ويشمل ذلك 20 أبريل، عندما تسوى الشهر الأول عند 95.48 دولارًا للبرميل. لا يزال منحنى العقود في حالة عجز قوي، مع استقرار الجزء الخلفي من المنحنى بين 68 و70 دولارًا للبرميل (ارتفع العقد لتسليم خمس سنوات من الآن بنسبة 0.33 دولارًا للبرميل أسبوعيًا إلى 70.13 دولارًا للبرميل)، بينما تراجعت عقود 2027 تدريجيًا. انخفض برنت المؤجل بشهر واحد بنسبة 8.03 دولارًا للبرميل أسبوعيًا ليصل إلى 96.17 دولارًا للبرميل في 20 أبريل، مع ضيق الفجوة بين المعايير الفيزيائية والمالية. يلاحظ ستاند تشارترد أن تحركات أسعار النفط القريبه أصبحت مدفوعة بشكل كبير بالأخبار، وتتخذ الاتجاه من التصعيد والتهدئة في الصراع بين الولايات المتحدة وإيران وسط ضيق في أسواق النفط الفيزيائية. وقد أجبر المرور المقيد عبر مضيق هرمز منتجي الخليج على إيقاف الإنتاج، حيث خفضت دول في المنطقة إنتاجها بنسبة تتراوح بين 25% و80%، مع تسليط الضوء على ضيق السعة الاحتياطية والاعتماد على طرق نقل معينة. ويتوقع خبراء النفط أن يستمر هذا الاتجاه حتى عندما تطلق أوبك مؤشر سعتها المستدامة القصوى (MSC). في نوفمبر الماضي، أمرت أوبك+ الأمانة العامة بتطوير وتنفيذ مؤشر جديد لسعة الاستدامة القصوى (MSC)، مع جدولة عملية التقييم بين يناير وسبتمبر 2026. وسيستخدم هذا المؤشر المدقق تقنيًا لتحديد خطوط أساس الإنتاج لعام 2027 وما بعده، محل الحصص التفاوضية السياسية السابقة. وتعرف أوبك MSC بأنها "المتوسط الأقصى لعدد البراميل يوميًا من النفط الخام الذي يمكن إنتاجه خلال 90 يومًا ويمكن استدامته بشكل مستمر لمدة عام كامل، بما في ذلك جميع أنشطة الصيانة المخططة". والهدف الرئيسي من MSC هو مكافأة الأعضاء الذين يستثمرون في السعة العلوية، وتحسين الشفافية، ومكافحة الإنتاج الزائد بإغلاق الثغرات. وقد تنبأ ستاند تشارترد بأن أسعار النفط ستظل أعلى بـ 10 إلى 20 دولارًا للبرميل من مستويات ما قبل الصراع حتى بعد انتهاء المرحلة الحادة من الصراع، مدعومًا بالشراء للمخزونات الاستراتيجية، والتركيز على القومية في الموارد والتخزين، بالإضافة إلى التأخيرات اللوجستية الناجمة عن الاضطراب. في الوقت نفسه، استمرت أسواق الغاز الطبيعية في التعامل بشكل ملحوظ مع فقدان الغالبية العظمى من إمدادات الغاز في الشرق الأوسط. انخفضت أسعار هينري هاب من أعلى مستوى خلال عام بلغ حوالي 7.50 دولارًا لكل وحدة حرارية مليونية عندما بدأت الحرب في إيران في أواخر فبراير إلى تداول عند 2.85 دولارًا لكل وحدة حرارية مليونية في الأربعاء، بينما تراجعت أسعار الغاز الأوروبية حول 43 يورو لكل ميغاواط ساعة في الأربعاء من فوق 60 يورو لكل ميغاواط ساعة عندما بدأت الحرب. وأشار ستاند تشارترد إلى أن الأحجام المتوقعة للتسليم إلى السوق تفوق الانخفاضات الحالية والمتوقعة خلال السنوات القليلة القادمة، مما يساعد على احتواء النقص في السوق والتفاعل المرتبط بالأسعار. ومع ذلك، من المرجح أن تتنافس أوروبا وآسيا على الجزيئات في الأشهر الصيفية، مع بدء أوروبا بالفعل في إعادة ملء مخزونات التخزين التي تعتبر ضيقة نسبيًا. ومن المرجح أن يدعم ذلك أسعارًا أعلى. وتظل أسعار الغاز في الولايات المتحدة خافتة، مدعومة بالطقس والإمدادات الوفيرة. ومع ذلك، قد تشهد الأسعار هنا دعمًا طويل الأجل من الطلب المتزايد على الطاقة لتوليد الطاقة في مراكز البيانات، والتدفئة/التبريد، بالإضافة إلى الطلب على تصدير الغاز الطبيعي المسال في الأجل المتوسط.