WTI ارتفع سعر خام غرب تكساس إلى 111.29 دولار للبرميل يوم الخميس، متجاوزًا Brent عند 107.57 دولار، مما أدى إلى انعكاس الهيكلية المرجعية المعتادة. ويعكس هذا التحرك علاوة نادرة على البراميل الأمريكية وسط اضطراب مطول في مضيق هرمز.

في ظل ظروف السوق العادية، يقود برنت -الذي يتبع الخام المبحر- خلال صدمات العرض العالمية، بينما عادة ما يتم خصم سعر WTI المرتبط بالإمداد البري الأمريكي. ويشير الانعكاس إلى انهيار إشارات التسعير النموذجية المرتبطة بالتدفقات الفعلية.

كما ساهمت عوامل فنية: حيث يعكس عقد WTI الشهر الأمامي تسليمًا في مايو، بينما انتقل برنت بالفعل إلى يونيو، مما يشوه الفارق الظاهر.而动因 الأعمق هو ضغط الطلب القريب الشديد، مع ارتفاع حالة التخلف عن التسليم (backwardation) في WTI إلى مستويات قياسية، مما يشير إلى طلب فوري على البراميل الآمنة والقابلة للتسليم. وقد أدى عدم اليقين المتزايد حول طرق الشحن العالمية إلى منح WTI "علاوة أمان"، مما ضيق وعكس خصمه المعتاد تجاه برنت.

ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 10% بعد أن قال الرئيس ترامب إن الولايات المتحدة ستضرب إيران "بشدة قصوى" خلال أسابيع، دون تقديم خطة واضحة لإعادة فتح المضيق. وقد انهارت حركة السفن عبر هرمز، مع توقف الشحنات فعليًا وعدم قدرة البضائع على عبور المنطقة. ويعالج المضيق عادةً حوالي 20% من تدفقات النفط العالمية، وهو حجم الآن مقيد.

يظل برنت حساسًا للمخاطر الجيوسياسية، لكن تسعيره يعتمد على الحركة البحرية. وعندما تُقيد التدفقات، يفقد التسعير فوريته. أما WTI فيسعّر شيئًا آخر: الخام الأمريكي المتاح الذي يمكن نقله وتحميله وتصديره وتسليمه دون عبور المضيق. وتتجه درجات أخرى متاحة في نفس الاتجاه، حيث ارتفع خام Murban بنسبة تقارب 10% خلال الجلسة، متتبعًا طلب البراميل خارج منطقة الاضطراب.

وألقى الرئيس ترامب باللوم على إيران في ارتفاع الأسعار بسبب "شن هجمات إرهابية مجنونة ضد ناقلات النفط التجارية والدول المجاورة التي لا علاقة لها بالنزاع." وتدرس السلطات الأوروبية تشكيل تحالف لاستعادة تدفقات النفط عبر المضيق.